ŽALIOSIOS OBLIGACIJOS IR JŲ IŠLEIDIMO POVEIKIS AKCIJŲ GRĄŽAI: MOKSLINIŲ TYRIMŲ APŽVALGA
Pagrindiniai žodžiai:
žaliosios obligacijos, žaliųjų obligacijų emisija, akcijų grąžaSantrauka
Straipsnyje pateikiami žaliųjų obligacijų ypatumai, jų paplitimo mastas pasaulyje bei išleidimo poveikio emitentų akcijų grąžai mokslinių tyrimų apžvalga. Žaliųjų obligacijų atsiradimas rinkoje turi įtakos finansų ir ekonomikos tvarumui, nes jos skirtos finansuoti klimato kaitos švelninimo, prisitaikymo prie klimato kaitos ir kitus aplinkosaugos projektus. Finansų rinkų reakcija į žaliųjų obligacijų išleidimą svarbi ne tik emitentams, investuotojams, bet ir mokslininkams. Mokslinis tyrimas atskleidė, kad žaliosios obligacijos turi tam tikrų skirtumų, lyginant su tradicinėmis obligacijomis, ypač pajamų panaudojimo ir valdymo bei sertifikavimo ir ženklinimo kontekste. Per pastarąjį dešimtmetį žaliųjų obligacijų emisijos išaugo beveik 16 kartų, o šioje rinkoje lyderio vaidmenį užima Kinijos įmonės. Ankstesnių mokslinių tyrimų apžvalga atskleidė, kad daugeliu atvejų egzistuoja teigiamas žaliųjų obligacijų išleidimo poveikis jų emitentų akcijų grąžai, nes investuotojai teigiamai vertina tokius signalus kaip didesnis žiniasklaidos dėmesys, pateikiamos informacijos skaidrumas, inovacijų poveikis emitentų veiklos rezultatams. Išimtinais atvejais nustatomas ir neutralus bei neigiamas poveikis.
